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钢铁行业:螺纹钢期货再创新高,或拉动现货继续上涨

发布时间:2017-03-15    研究机构:兴业证券

投资要点.

事件.

期螺价格再创新高。上期所螺纹钢期货价格继2月份接连两次突破3600元/吨的高位,并持续创新高以后,经过近几日短暂的回调,13日大幅拉涨,目前再创新高,甚至一度达到3692元/吨的高位。

点评.

期螺价格有望受多重因素催化继续上行。根据昨日Mysteel网快讯显示,按照最新的空气质量预测结果,京津冀地区15-17日将发生一次污染过程,预计17日可能出现短时重度污染,因此研究决定,将空气质量专项督查时间延长至3月18日,停限产期限延长。而5月份,“一带一路”国际合作高峰论坛又将于北京举行,届时空气质量问题将再度引起高度重视,“会议蓝”有望再带动京津冀地区限产活动的严格执行,后期环保限产等多重因素,有望催化期螺价格走向高位。

期货带动下,现货有望继续上涨。随着期货市场的不断发展,对现货价格的引导作用也越来越明显,因此在螺纹钢价格的领涨作用下,现货价格也有望继续上行。

短期供需格局同样利好钢价。供给方面,今年以来,取暖季限产、有保有压、依法依规以综合标准体系规范去产能等政策紧锣密鼓地出台,“能耗+环保+质量+安全+技术”成为界定落后产能的新综合标准,法律法规上的约束不断强化,执行+监督体系更加完备,通过多方合力推进,各地的去产能工作有望取得实质性的大进展,环保限产执行力度或将更大,执行效果也有望更加显著,此外,打击“地条钢”力度不减,加速落实,6月底前将实现彻底清除,且“地条钢”产能并不在今年5000万吨的去产能目标之内。

而需求方面,3月即将过半,旺季需求将逐步实现充分释放。短期供需格局良好,有望支撑钢价继续上行。

维持行业“推荐”评级。建议关注(一)行业龙头:河钢股份、新兴铸管、宝钢股份;(二)长材占比高的优质钢企:凌钢股份、马钢股份;(三)股权激励:南钢股份;(四)成长或转型标的:金洲管道、常宝股份、永兴特钢、久立特材、应流股份;(五)业绩有望超预期:*ST八钢。

风险提示:钢价持续下行;供给侧改革力度不达预期;下游需求低迷.

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